El 4 de mayo de 1927 un total de 36 personas se reunieron y decidieron crear la Academia de las Artes y las Ciencias de Hollywood (Academy of motion picture arts and sciencies). Su presidente Samuel B. Mayer y la Metro Goldwing Mayer propusieron la creación de un premio anual en forma de estatuilla.

Cedric Gibbons fue el encargado de escoger entre diversos artistas de Los Ángeles el diseño de la estatuilla: un hombre desnudo posando con una espada y de pie encima de una bobina de una película que tenia 5 pequeños agujeros; cada uno de ellos representaba las diferentes secciones de la Academia: actores, directores, escritores, técnicos y productores.