Al respecto, existen tres factores dignos del análisis, que nos permiten poner en su verdadera dimensión los movimientos cambiarios de los últimos días.

a) Un ajuste tan importante de las divisas emergentes no significa necesariamente una buena noticia para sus economías, lo que pasó es que reaccionaron ante la posibilidad de que se contenga una ajuste financiero en Estados Unidos, que amenazaba con sumir al mundo en una grave crisis.

b) La mayoría de las monedas en el mundo están ligadas a un régimen de libre flotación, lo que significa que los ajustes de los últimos días son hasta cierto punto naturales, y corresponden a las expectativas de los analistas, que suelen modificarse constantemente en un entorno como el actual.

c) En realidad, la volatilidad cambiaria excesiva no es una buena noticia; es importante que las monedas emergentes se aprecien debido a que, en su carácter de divisas pertenecientes a economías en desarrollo, las ganancias significan en términos generales una noticia positiva, pero un clima de extrema volatilidad sienta muchas veces las bases para fuertes ajustes finales, generalmente desfavorables para las divisas emergentes; es decir, a la larga las monedas débiles salen perdiendo, y las economías también